MacroLog

Makro-Prognosen

Kurz- und langfristige Prognosemodelle für BIP, Inflation und Konjunktur — mit CLI-Phasen und Stimmungssignalen.

12 Modelle · Kurz- & Langfristig

Makro-Prognosen

Quantitative und qualitative Prognosen für BIP, Inflation und Konjunkturphase — mit transparenten Modellbeschreibungen.

Kurzfristig

6 Modelle

Langfristig

6 Modelle

Datensätze

203

AlleKurzfristigLangfristig

ARIMA — OECD Frühindikator

Kurzfristig

MacroLog (berechnet) · Index (100 = Trend)

Statistische 6-Monats-Prognose des OECD-CLI mit einem autoregressiven Modell (AR(2)). Ergänzt das qualitative CLI-Signal um konkrete Index-Werte — Skala wie CLI: 100 = Trend.

Was bedeutet der Wert? Wie CLI — 100 = Trend. Kacheln = AR(2)-Endprognose (6 Mon.), Chart: Ist (durchgezogen) + Prognose (gestrichelt). Kein Konjunktur-Badge — nur Index-Fortschreibung.

China

Prognose 11/26: 100,31

6 Monate · Start 99,07 → 100,31 (+1,24)

Deutschland

Prognose 11/26: 100,40

6 Monate · Start 100,78 → 100,40 (-0,38)

Indien

Prognose 11/26: 103,05

6 Monate · Start 102,28 → 103,05 (+0,77)

Japan

Prognose 11/26: 100,12

6 Monate · Start 100,28 → 100,12 (-0,17)

USA

Prognose 11/26: 101,40

6 Monate · Start 101,11 → 101,40 (+0,28)

CLI-Verlauf (36 Mon.) · gestrichelt = ARIMA-Prognose (6 Mon.)

Modell erklärt

ARIMA / AR(2) auf den OECD Frühindikator

Dieses Modell fortschreibt den CLI-Index statistisch in die Zukunft — unabhängig vom OECD-Momentum-Signal.

Was bedeutet der angezeigte Wert?

  • Gleiche Skala wie CLI: 100 = langfristiger Trend, darüber = überdurchschnittliches Wachstum
  • Kacheln: Prognosewert am Ende des Horizonts (z. B. „Prognose 11/26: 100,31“) plus Verlauf Start → Ende
  • Chart: Volle Linie = Ist-Werte (36 Mon.), gestrichelt = AR(2)-Prognose (6 Mon.)

Beispiel USA 101,4 → 101,1: Der Index liegt über Trend und bleibt leicht über 100 — statistisch weiterhin Expansionsniveau.

Methodik

1. Datenbasis: Monatliche CLI-Zeitreihe (`cli-us`, `cli-de`, …), mindestens 48 Monate Historie

2. Modell: Autoregression 2. Ordnung — `CLI(t) = c + a₁·CLI(t−1) + a₂·CLI(t−2)`

3. Schätzung: OLS auf den letzten 48 Monaten

4. Prognose: 6 Monate Fortschreibung ab letztem verfügbarem CLI-Stand

5. Konfidenzband: ±1 Standardfehler der Regression (falls berechenbar)

Unterschied zum OECD-CLI-Modell

OECD CLI (Signal)ARIMA CLI
---------------------------------
OutputKonjunkturphase (Badge)Numerischer Index-Verlauf
PrognoseLineares 3-Monats-MomentumAR(2), 6 Monate
NutzenWendepunkt-ErkennungQuantitative Fortschreibung

Prognosehorizont

6 Monate. AR-Modelle extrapolieren kurzfristige Muster — über 6 Monate hinaus steigt die Unsicherheit stark.

Grenzen

  • Kein BIP-Forecast — nur CLI-Index
  • Erfasst keine Strukturbrüche (Krisen, Politikschocks)
  • Bei zu wenig Historie (< 8 Monate): keine Prognose für das Land
  • Hongkong: Keine CLI-Daten

ARIMA — Umfrage-Stimmung

Kurzfristig

MacroLog (berechnet) · Saldo (%-Balance)

Statistische 3-Monats-Prognose des OECD-Umfrage-Klimas (AR(2) auf den Composite Score). Saldo-Skala wie Umfrage-Klima: positiv = optimistische Mehrheit.

Was bedeutet der Wert? Saldo in Prozentpunkten wie Umfrage-Klima. Kacheln = 3-Monats-AR(2)-Endwert. Negativ kann steigen (Erholung) — siehe OECD-Stimmungsmodell für Badge-Logik.

China

Prognose 07/26: 43,29

3 Monate · Start 43,77 → 43,29 (-0,48)

Deutschland

Prognose 08/26: -15,40

3 Monate · Start -15,67 → -15,40 (+0,27)

Japan

Prognose 08/26: 34,57

3 Monate · Start 34,04 → 34,57 (+0,53)

USA

Prognose 08/26: 31,67

3 Monate · Start 29,16 → 31,67 (+2,51)

Stimmungsindex (36 Mon.) · gestrichelt = ARIMA-Prognose

Modell erklärt

ARIMA auf das OECD Umfrage-Klima

Fortschreibung des Composite Stimmungsindex (Durchschnitt aus Verbraucher- und Geschäftsklima-Umfragen) mit einem autoregressiven Modell.

Was bedeutet der angezeigte Wert?

  • Saldo in Prozentpunkten: Anteil „besser“ minus „schlechter“ in Umfragen (siehe Modell „OECD Umfrage-Klima“)
  • Positiv (z. B. +31): Optimistische Mehrheit
  • Negativ (z. B. −15): Pessimistische Mehrheit — kann aber steigen (Erholungstrend)
  • Kacheln: End-Prognose + Verlauf über 3 Monate
  • Chart: Ist (36 Mon.) + gestrichelte AR(2)-Prognose

Beispiel Deutschland −15,4: Pessimistische Mehrheit, aber statistisch leicht steigend gegenüber −15,7 — passt zum Signal „Aufwärts (noch negativ)“ im OECD-Modell.

Methodik

1. Composite Score: Durchschnitt aus OECD CCICP (Verbraucher) und BCICP (Geschäft), soweit verfügbar

2. Modell: AR(2) auf 48 Monate Historie

3. Prognose: 3 Monate Fortschreibung

Verfügbarkeit

LandKomponenten
-------------------
USA, DE, CNVerbraucher + Geschäft
JPNur Verbrauchervertrauen
IN, HKKeine OECD-Umfragedaten → kein ARIMA-Stimmung

Grenzen

  • Kein BIP-Forecast — nur Stimmungsfortschreibung
  • AR-Modell glättet — erfasst keine plötzlichen Sentiment-Schocks
  • 3 Monate Horizont — darüber hinaus unzuverlässig

OECD Frühindikator (CLI)

Kurzfristig

OECD · Index (100 = Trend)

Der Composite Leading Indicator (CLI) der OECD fasst mehrere Frühindikatoren zu einem Index zusammen und signalisiert Konjunkturwendepunkte etwa 6 Monate im Voraus. Werte über 100 deuten auf überdurchschnittliches Wachstum hin.

Was bedeutet der Wert? CLI-Index: 100 = langfristiger Trend. Darüber = überdurchschnittliches Wachstum, darunter = Schwäche. Badge = Konjunkturphase (Richtung).

ChinaErholung

Wert: 98,9Momentum: +0,11

DeutschlandAbschwächung

Wert: 100,8Momentum: -0,05

IndienExpansion

Wert: 102,1Momentum: +0,18

JapanExpansion

Wert: 100,3Momentum: +0,02

USAExpansion

Wert: 101Momentum: +0,1

CLI-Verlauf (36 Mon.) · gestrichelt = 3-Monats-Prognose

Modell erklärt

Was ist der OECD Frühindikator?

Der Composite Leading Indicator (CLI) ist ein harmonisierter Index der OECD, der aus mehreren Frühindikatoren pro Land berechnet wird — z. B. Auftragseingänge, Vertrauensindizes, Aktienkurse und Zinsstruktur.

Interpretation

SituationBedeutung
----------------------
CLI > 100, steigendExpansion — Wirtschaft wächst über dem langfristigen Trend
CLI > 100, fallendAbschwächung — Wachstum über Trend, aber nachlassend
CLI < 100, fallendKontraktion — Wirtschaft unter Trend und schwächer werdend
CLI < 100, steigendErholung — Unter Trend, aber wieder stärker werdend

Prognosehorizont

3–9 Monate. Der CLI ist kein exakter Wachstumsforecast, sondern ein Wendepunkt-Indikator. Er eignet sich besonders für die Einordnung der aktuellen Konjunkturphase.

Datengrundlage

Monatliche OECD-Daten, amplitude-adjusted. Für Hongkong liegen derzeit keine CLI-Daten vor.

Grenzen

  • Kein quantitativer BIP-Forecast
  • Verzögerung von ca. 1–2 Monaten bei der Veröffentlichung
  • Länderspezifische Schocks (Pandemie, Energiekrise) können Signale verzerren

Zusätzlich: ARIMA-Prognose unter Modell `arima-cli` (6 Monate).

OECD Umfrage-Klima — Stimmungsindex

Kurzfristig

OECD + MacroLog (berechnet) · Saldo (Index)

Kombinierter Stimmungsindex aus Verbraucher- und Geschäftsklima-Umfragen der OECD. Signalisiert die kurzfristige Konjunkturrichtung (1–3 Monate).

Was bedeutet der Wert? Saldo (%-Balance): Anteil „besser“ minus „schlechter“ in Umfragen. +29 = deutlich optimistische Mehrheit; −8 = pessimistische Mehrheit. Badge = Trend (Momentum), nicht nur Vorzeichen.

ChinaVorsichtig

Wert: 44,8Momentum: -0,6

DeutschlandAufwärts (noch negativ)

Wert: -15,9Momentum: +0,3

JapanOptimistisch

Wert: 33,6Momentum: +1,4

USAVorsichtig

Wert: 28,1Momentum: -1,39

Stimmungsindex (36 Mon.) · gestrichelt = 3-Monats-Prognose

Modell erklärt

OECD Umfrage-Klima Modell

Dieses Modell fasst die OECD-Umfragedaten zu einem zusammengesetzten Stimmungsindex zusammen.

Was bedeutet der angezeigte Wert?

Die OECD-Indizes CCICP (Verbraucher) und BCICP (Geschäft, Industrie) sind Saldo-Indizes (%-Balance):

  • Befragte geben an, ob sie die Lage besser, gleich oder schlechter erwarten
  • Der Index ist der Saldo: Anteil „besser“ minus Anteil „schlechter“ (in Prozentpunkten)
  • Positiv (z. B. +29): Mehrheit optimistisch — mehr Befragte erwarten Verbesserung
  • Negativ (z. B. −8): Mehrheit pessimistisch
  • Null: Ausgeglichen

Der Composite Score ist der Durchschnitt der verfügbaren Komponenten (Verbraucher + Geschäft). Ein Wert von 29 für die USA bedeutet: im Schnitt deutlich optimistische Umfragelage.

Typischer Bereich: etwa −40 bis +40 (länderspezifisch unterschiedlich).

Stimmungssignal — wichtig

Das Badge beschreibt die Richtung (Momentum), nicht nur das Vorzeichen:

SignalBedeutung
-------------------
OptimistischSaldo positiv und steigend
VorsichtigSaldo positiv, aber fallend
PessimistischSaldo negativ und fallend
Aufwärts (noch negativ)Saldo negativ, aber steigend — Erholung aus schwacher Lage

Deutschland „Aufwärts (noch negativ)“ bei negativem Wert: Der Index liegt unter Null (pessimistische Mehrheit), verbessert sich aber gegenüber dem Vormonat. Das ist kein Widerspruch, sondern ein Trend-Signal.

Komponenten

KomponenteQuelleVerfügbar für
-----------------------------------
VerbrauchervertrauenOECD CCICPUSA, DE, CN, JP
Geschäftsklima (Industrie)OECD BCICPUSA, DE, CN

Kurzprognose

Lineare 3-Monats-Fortschreibung des Composite Score auf Basis der letzten 6 Monate (Modell „OECD Umfrage-Klima“). Zusätzlich: ARIMA-Prognose (Modell `arima-sentiment`).

Grenzen

  • Kein BIP-Forecast in Prozent — nur Stimmungs- und Richtungssignal
  • Indien und Hongkong: Keine OECD-Umfragedaten
  • Japan: Nur Verbrauchervertrauen

BIP-Nowcast (CLI-basiert)

Kurzfristig

MacroLog (berechnet) · % (annualisiert, Quartal)

Geschätztes annualisiertes Quartals-BIP-Wachstum, abgeleitet aus CLI-Niveau und Momentum. Richtungsindikator — kein amtliches BIP, aber höhere Frequenz als WEO/GEP.

Was bedeutet der Wert? Nowcast in %: geschätztes annualisiertes Quartals-BIP-Wachstum aus CLI-Niveau (Abstand zu 100) + Momentum. Kein amtliches BIP — Richtungsindikator. Badge ab ±0,3 %.

ChinaSchwäche

Wert: -0,04 % Nowcast

Nowcast ≈ -0.04% annualisiertes Quartals-BIP-Wachstum (abgeleitet aus CLI 98.9, Momentum +0.11).

DeutschlandSchwäche

Wert: +0,06 % Nowcast

Nowcast ≈ +0.06% annualisiertes Quartals-BIP-Wachstum (abgeleitet aus CLI 100.8, Momentum -0.05).

IndienWachstum erwartet

Wert: +0,4 % Nowcast

Nowcast ≈ +0.40% annualisiertes Quartals-BIP-Wachstum (abgeleitet aus CLI 102.1, Momentum +0.18).

JapanSchwäche

Wert: +0,05 % Nowcast

Nowcast ≈ +0.05% annualisiertes Quartals-BIP-Wachstum (abgeleitet aus CLI 100.3, Momentum +0.02).

USASchwäche

Wert: +0,2 % Nowcast

Nowcast ≈ +0.20% annualisiertes Quartals-BIP-Wachstum (abgeleitet aus CLI 101.0, Momentum +0.10).

Modell erklärt

BIP-Nowcast (CLI-basiert)

Ein Nowcast schätzt die aktuelle Wirtschaftslage, bevor amtliche BIP-Daten vorliegen (typische Verzögerung: 1–3 Monate).

Was bedeutet der angezeigte Wert?

  • Nowcast in %: Geschätztes annualisiertes Quartals-BIP-Wachstum
  • Positiv (z. B. +0,4 %): Wachstum über Trend erwartet
  • Nahe Null (z. B. +0,06 %): Stagnation / schwache Dynamik
  • Negativ (z. B. −0,04 %): Kontraktionsrisiko
  • Badge: „Wachstum erwartet“ / „Schwäche“ / „Kontraktion erwartet“ (Schwellen ±0,3 %)

Wichtig: Das ist kein offizielles BIP der Statistikämter — nur ein aus dem CLI abgeleiteter Richtungsindikator.

Formel

```

Nowcast ≈ 0,12 × (CLI − 100) + 0,8 × Momentum

```

  • CLI − 100: Abweichung vom langfristigen Trend (Niveau)
  • Momentum: Veränderung des CLI gegenüber Vormonat (Richtung)
  • Koeffizienten kalibriert als Heuristik — nicht amtliches Nowcasting-Modell

Datenbasis

  • OECD CLI der letzten 6 Monate pro Land
  • Länder: USA, DE, CN, JP, IN (kein HK)

Einordnung

NowcastInterpretation
-------------------------
> +0,3 %Expansion — Wachstum über Trend wahrscheinlich
−0,3 bis +0,3 %Schwäche — nahe Trend, unsichere Lage
< −0,3 %Kontraktion erwartet

Grenzen

  • Grobe Näherung — nicht mit Fed GDPNow oder EZB BNowcast vergleichbar
  • Ignoriert Handel, Inventare, Staatsausgaben
  • CLI-Verzögerung von 1–2 Monaten wirkt auf Nowcast
  • Kein Quartals- oder Jahres-BIP-Ersatz

Zinsstruktur — Rezessionssignal

Kurzfristig

FRED + MacroLog (berechnet) · % (10J − Kurz)

Die Zinsstrukturkurve vergleicht lang- und kurzfristige Renditen. Eine Invertierung (Lang < Kurz) gilt historisch als Frühwarnsignal für Rezessionen — typischer Vorlauf 6–18 Monate.

Was bedeutet der Wert? Spread in %: 10-Jahres- minus Kurzfristzins. > +0,25 = normal; −0,25 bis +0,25 = flach; < −0,25 = invertiert (historisch oft Rezessionsvorlauf 6–18 Mon.).

Keine Prognosedaten — Sync: python main.py fred-macro oecd forecast

Modell erklärt

Zinsstruktur — Rezessionssignal

Die Zinsstrukturkurve zeigt, wie sich Renditen nach Laufzeit unterscheiden. MacroLog berechnet den Spread (Langfristzins minus Kurzfristzins) und klassifiziert die aktuelle Lage.

Was bedeutet der angezeigte Wert?

Spread (10J − Kurz)SignalBedeutung
----------------------------------------
> +0,25 %NormalTypische aufwärts geneigte Kurve — Markt erwartet langfristig höhere Renditen
−0,25 bis +0,25 %FlachKurve abgeflacht — erhöhte Unsicherheit, oft vor Wendepunkten
< −0,25 %InvertiertLangfristzins unter Kurzfristzins — historisch oft 6–18 Monate vor Rezessionen

Beispiel USA +0,38 %: Die Kurve ist normal geneigt, kein klassisches Rezessionssignal — aber bei Werten nahe Null ist Vorsicht geboten.

Datenquellen

LandLangfristKurzfristQuelle
------------------------------------
USA10-Jahres Treasury2-Jahres TreasuryFRED `T10Y2Y` (fertiger Spread)
Deutschland10J Bundesanleihe3M InterbankFRED
Japan10J Staatsanleihe3M InterbankFRED

Interpretation — wichtig

  • Das Signal beschreibt die Finanzmarktlage, nicht die aktuelle Konjunktur direkt
  • Invertierung ist ein Wahrscheinlichkeits-Signal, kein deterministischer Rezessions-Timer
  • Zentralbank-Eingriffe (QE, Zinsanhebungen) können die Kurve künstlich verformen
  • Hongkong und Indien: Derzeit keine Spread-Daten in MacroLog

Grenzen

  • Kein BIP- oder Inflationsforecast in Prozent
  • Länderspezifische Definitionen der „Kurzfrist“-Rendite variieren
  • Strukturelle Faktoren (Demografie, Sparguthaben) können dauerhaft flache Kurven erzeugen

Datenquellen & Sync

Prognosen werden im Backend über python main.py fred-macro oecd imf-weo wb-gep forecast synchronisiert.